Дворец Карована находится на площади Кавальери (в 500 метрах на юго-восток от площади Чудес), ограничивая площадь с северо-востока.
Свой нынешний вид дворец приобрел в 60-е годы 16 века, когда его реконструировал известный живописец, историк искусства и архитектор Джорджо Вазари. Перед ним стояла задача объединить в единое, эстетически целостное и завершенное здание постройки различных эпох и стилей, которые на тот момент составляли будущий дворец Карована. Правое крыло дворца было построено в конце 13 века, а левое – в первой трети 14 века. Вазари блистательно справился со своей задачей в достаточно короткие сроки (около 5 лет), объединив здание элегантным фасадом и пристроив к его тыльной стороне галерею. Позже к дворцу был пристроен внутренний дворик.
Помещения дворца предназначались для обучения монахов, вступающих в ряды ордена святого Стефана, и поэтому, были оставлены в основном нетронутыми, сохранив средневековую сдержанность и строгость. Комнаты на первом этаже покрыты каменными сводами, в то время как на более высоких этажах потолки представляют собой обычное стропильное покрытие, кроме двух залов на втором и третьем этажах, предназначавшихся для собраний: там потолки украшены кессонами.
С 1846 года во дворце располагается Высшая Нормальная Школа Пизы - самое престижное учебное заведение Италии.