Юсуповское озеро расположено немного выше водопада Серебряные струи, что недалеко от Большого Каньона, в русле реки Сары-Узень, у самого её истока.
Карстовый источник, который дает начало реке Сары-Узень, можно увидеть с противоположной стороны дороги, которая огибает Юсуповское озеро. Источник вытекает из очень узкой щели в скале. Щель настолько узка и мала, что, кажется пролезть туда невозможно. Однако в 60-е годы ХХ века один из краеведов Крыма попытался пролезть в нее и обнаружил там карстовую полость. Возле входа находилось подземное озеро, за озером располагался водопад, а немного дальше обнаружили обвальную галерею с натеками. Так открыли еще еще одну из многочисленных пещер Крыма – пещеру Желтую (Сары-Коба).