Балаклавская бухта с чрезвычайно узким горлом, окруженная со всех сторон горами, с давних времен привлекала внимание человека в качестве удобного места для поселения.
Её часто связывают с бухтой, которую изобразил Гомер в десятой песне "Одиссеи". У греков она называлась Символон, Ямболи, у генуэзцев - Цембало, Цымбалон, у турок (с 1475г.) - Балаклава.
Возле Балаклавской бухты находилось раннетаврское поселение (7 век до н.э.) Позднее Балаклавской бухтой завладели греки, основавшие Херсонес в 4 веке до н.э., затем в 1 веке - римляне. В бывшем предместье Балаклавы Кады-Кое в 1992 году при строительстве торгового центра обнаружен лагерь римских легионеров. Дальнейшее освоение Балаклавской бухты осуществляли генуэзцы. На вершине скалы, которая возвышается над восточным берегом бухты, сохранились остатки административной части Чембало - верхнего города св. Николая с замком консула.
В настоящее время существуют и остатки оборонительных и подпорных стен и четырех башен крепости, захваченных турками в 1457 году.