Здание театра Иштвана Оркеня было построено в 1938 г. Хозяева хотели сначала разместить здесь кинотеатр, однако в 1939 г. был открыт театр на 550 мест, под именем Театр Мадач. За год он стал одним из самых популярных театров Будапешта из-за своей современной атмосферы.
Когда Венгрия вступила во Вторую мировую войну (1942 г.), театр стал служить духовной цитаделью для последнего антивоенного движения.
После оккупации, репертуар театра стал очень разнообразным. Здесь показывали экспериментальные представления, располагался театр Драматической академии, а также выступали провинциальные театры.
После централизации в 1949 г. все театры стали собственностью правительства, театр снова стал работать как театр Мадач.
В начале 1960-х годов компания переехала в большое здание на одном из будапештских бульваров, тем самым, сформировав группу театров Мадач.
В 2001 г. художественным режиссером театра стал Пал Мацай, который после 3 лет подготовки основал здесь театр Иштвана Оркеня, профессионально независимый от театра Мадач.