Столицей штата является Мельбурн. Мельбурн расположен на северо-восточном берегу реки Ярра недалеко от залива Порт-Филипп. Выгодное расположение вблизи наиболее важных сельскохозяйственных районов страны позволяет Мельбурну и сегодня играть первую скрипку в оркестре экспорта такой австралийской продукции, как шерсть и другие товары сельхозпроизводителей. Город был основан в 1835 году Джоном Бэтманом. Спустя два года поселение насчитывало 500 человек, занимавшихся в основном овцеводством.
Конец этой пасторали положила золотая лихорадка. В 1851 году на территории нынешней Виктории было найдено золото и население начало резко увеличиваться. Месторождения Балларата, Кэстлмэйн и Бендиго привлекли людей со всего мира, тысячи иммигрантов прибыли в страну. В 1861 году Мельбурн стал самым большим городом Австралии, с 1901 по 1927 г.г. являлся столицей Австралийского Союза.
До сегодняшнего дня в Австралии существует соперничество между Сиднеем и Мельбурном, причем оно острее любого другого соперничества. Нынешняя столица государства Канберра – отчасти дитя этого противостояния. Канберра – это компромиссное решение властями вопроса: где быть столице - в Мельбурне или Сиднее? Говоря о соперничестве этих городов, стоит знать, что Мельбурн когда-то был частью Нового Южного Уэльса. Мельбурн долгое время территориально относился к этому штату, что не устраивало его жителей. Они хотели отделиться, так как им казалось, что Сидней находится очень далеко. Горожане обратились с соответствующей просьбой к королеве Виктории. Составленная надлежащим образом петиция растрогала английскую королеву: разрешение на образование нового штата ее верноподданные получили. Мог ли после этого новый штат называться иначе, нежели Виктория?
Мельбурн входит в число ста самых лучших с точки зрения безопасности и экологии городов мира. Решением Вашингтонского Центра по проблемам населения ему присвоен титул - "Самый удобный для жизни город на Земле".